近年來(lái)，有關(guān)美國(guó)企業(yè)養(yǎng)老金的問題可以說(shuō)是層出不窮，巨額虧空、拖欠退休員工福利的現(xiàn)象屢見不鮮。如今，一股新的潛流又在美企中間暗自涌動(dòng)，越來(lái)越多的公司凍結(jié)了企業(yè)的養(yǎng)老金計(jì)劃，削減退休員工醫(yī)療福利，特別是最近幾周像IBM和Verizon電信這樣的巨頭企業(yè)也加入了這一行列，令人不禁要問，美國(guó)企業(yè)怎么了?何以像商量好了似的突然變得如此苛刻與吝嗇?

事實(shí)上，潛流背后真正的動(dòng)因在于美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(FASB)即將于年內(nèi)展開的一項(xiàng)改革計(jì)劃。正是這項(xiàng)針對(duì)美國(guó)公司在養(yǎng)老金和退休雇員醫(yī)療福利制度上記賬方式的改革迫使美國(guó)企業(yè)紛紛凍結(jié)養(yǎng)老金計(jì)劃，以盡快將風(fēng)險(xiǎn)和成本轉(zhuǎn)嫁到雇員身上。那么，這項(xiàng)負(fù)作用如此強(qiáng)烈的改革所為何來(lái)?又將如何收?qǐng)瞿?

要回答這個(gè)問題，先要看一下美國(guó)現(xiàn)有會(huì)計(jì)規(guī)則對(duì)于企業(yè)披露養(yǎng)老金執(zhí)行計(jì)劃的要求。通常，許多公司都承諾對(duì)退休員工提供高昂的福利待遇，但在實(shí)際操作中并沒有預(yù)留這部分款項(xiàng)以確保承諾的兌現(xiàn)。而依據(jù)現(xiàn)有的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，并不要求企業(yè)在其收益報(bào)表或資產(chǎn)負(fù)債表中披露實(shí)際預(yù)留款項(xiàng)與承諾福利之間的虧空。這樣的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則事實(shí)上給企業(yè)提供了一把保護(hù)傘。應(yīng)該預(yù)留而沒有預(yù)留的款項(xiàng)往往另作他用，即在經(jīng)營(yíng)實(shí)際回報(bào)低于預(yù)期時(shí)，企業(yè)可以移花接木，從賬面上把對(duì)退休員工承諾的福利待遇款項(xiàng)轉(zhuǎn)移到企業(yè)回報(bào)中來(lái)，粉飾業(yè)績(jī)，讓龐大負(fù)債看起來(lái)像是可觀的資產(chǎn)，從而誤導(dǎo)投資者對(duì)于企業(yè)股票、債券和其他養(yǎng)老金計(jì)劃所持有資產(chǎn)價(jià)值的認(rèn)識(shí)。

基于這一情形，F(xiàn)ASB去年下半年宣布要改革相關(guān)會(huì)計(jì)制度。該委員會(huì)主席羅伯特?赫茲表示，在現(xiàn)有會(huì)計(jì)和報(bào)告規(guī)則不能自我修復(fù)上述漏洞時(shí)，有必要立刻采取行動(dòng)加以改進(jìn)。整個(gè)改革將分兩個(gè)階段進(jìn)行，第一階段將在今年年底前完成，屆時(shí)FASB將要求所有企業(yè)在其資產(chǎn)負(fù)債表中詳細(xì)報(bào)告有關(guān)養(yǎng)老金計(jì)劃和其他退休人員福利計(jì)劃的資金狀況，明確披露公司在按承諾支付退休員工福利上的真實(shí)負(fù)債;第二階段的改革將向縱深發(fā)展，預(yù)計(jì)會(huì)持續(xù)數(shù)年。在這一階段，F(xiàn)ASB將要求企業(yè)更為精確地計(jì)算和報(bào)告其退休員工福利計(jì)劃，并在其中包括用于計(jì)算企業(yè)利潤(rùn)的成本。

分析人士認(rèn)為，這樣的變革將有助于去除現(xiàn)有會(huì)計(jì)制度給企業(yè)提供的保護(hù)傘，確保投資者根據(jù)企業(yè)真實(shí)的資產(chǎn)與負(fù)債狀況做出投資決策。與此同時(shí)，各大企業(yè)也將被迫尋找其他方式來(lái)保護(hù)自己，比如取消或縮水承諾的養(yǎng)老金規(guī)模和其他福利制度。關(guān)鍵問題是，企業(yè)為適應(yīng)新規(guī)則而尋求改變的步伐會(huì)有多快?轉(zhuǎn)變的過(guò)程會(huì)有多大的透明度?

依照美國(guó)法律，只要確保無(wú)區(qū)別對(duì)待之嫌，企業(yè)可以隨時(shí)凍結(jié)對(duì)退休員工的養(yǎng)老金計(jì)劃和醫(yī)療待遇計(jì)劃。這種變化不會(huì)影響到員工現(xiàn)有的福利，但會(huì)停止原本可能會(huì)在未來(lái)增加的福利。因此，許多公司選擇對(duì)現(xiàn)有員工凍結(jié)養(yǎng)老金計(jì)劃以減少企業(yè)負(fù)債;另外一種做法則是停止向新加入公司的員工提供養(yǎng)老金福利。許多已經(jīng)凍結(jié)了養(yǎng)老金計(jì)劃的企業(yè)表示，他們這樣做的目的正是要支持FASB的改革計(jì)劃，一方面繼續(xù)完成固定養(yǎng)老金費(fèi)用的繳納，另一方面則削減企業(yè)負(fù)擔(dān)，把問題留待員工退休后自己解決。這一趨勢(shì)開始于小企業(yè)，但在去年一年里許多大企業(yè)也紛紛效仿，至少凍結(jié)了部分員工的養(yǎng)老金待遇，這其中就包括西爾斯控股和惠普公司。

事實(shí)上，對(duì)于某些公司而言，F(xiàn)ASB即將推行的改革給它們帶來(lái)的震動(dòng)將是巨大的。最典型的例子就是通用汽車，銷售走緩和巨額員工及退休福利已經(jīng)令這一汽車行業(yè)巨頭舉步維艱。對(duì)通用汽車而言，新的會(huì)計(jì)規(guī)則很有可能會(huì)成為駱駝背上的最后一根稻草。據(jù)瑞士信貸第一波士頓估計(jì)，如果要求通用汽車在其資產(chǎn)負(fù)債表上精確報(bào)告其實(shí)際福利成本，則該公司20的賬面價(jià)值將從277億美元下降到負(fù)的185億美元。

另外，從影響對(duì)象的范圍來(lái)看，專家認(rèn)為上述變革引發(fā)的爭(zhēng)議很有可能會(huì)大大超過(guò)FASB要求企業(yè)在資產(chǎn)負(fù)債表中明示股票期權(quán)時(shí)所引發(fā)的爭(zhēng)論。畢竟，股票期權(quán)通常是提供給那些薪酬豐厚的少數(shù)企業(yè)高管們，而養(yǎng)老金牽涉的則是千千萬(wàn)萬(wàn)的普通退休百姓。眾所周知，對(duì)于任何一個(gè)要立足于華爾街的企業(yè)而言，生存的首要元素就是穩(wěn)定、可預(yù)測(cè)的利潤(rùn)。因此，在養(yǎng)老金計(jì)劃的波動(dòng)可能會(huì)侵蝕其利潤(rùn)面時(shí)，大多數(shù)公司自然會(huì)選擇凍結(jié)養(yǎng)老金計(jì)劃，而最終承受損失的自然就是那千千萬(wàn)萬(wàn)的普通退休百姓。

專家認(rèn)為，雖然這種企業(yè)凍結(jié)養(yǎng)老金的局面在今年還不大可能全面鋪開，但隨著改革第二階段的完成，這一趨勢(shì)將在所難免。那么對(duì)于大量同時(shí)身為企業(yè)雇員的投資者們來(lái)說(shuō)，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在保護(hù)其作為投資者權(quán)益的過(guò)程中，很有可能又損害了其作為企業(yè)雇員的利益。正所謂魚與熊掌，不可兼得。