《幽靈的禮物》讀后感：向左轉，向右轉
作者----順勢無為
《幽靈的禮物》，滋潤交易者靈魂的心靈雞湯。在證券市場只有兩種人才能長期生存，一類是以挖掘價值機會為根基的投資者，另一類是以發現交易機會為架構的交易者。股神巴菲特是價值投資的典范，交易機會的代表是奇才江恩。巴老先生是我非常崇敬的一位前輩，如同格蘭姆一樣令人肅然起敬，在我心中有一種可遠賞而不能近玩的神圣感。作為職業股票操作者要想在這個市場長期生存下去，只能把自己歸納于上述兩類人群之中，能夠兩者兼顧兩全齊美嗎？好象很難。自己擠身這兩類人群尚有不少困難，相對而言，以自身條件而言進入第二類人群的可能性較大。去年底讀到《幽靈的禮物》之后，久違的興奮感再次出現在我的心中，上一次好象是兩年前讀《通向金融王國的自由之路》。幽靈送來的禮物其實很簡單，歸納起來只有兩條規則，這些規則其實在實際操作中，或多或少都在“不自覺”地運用，只是幽靈把它用簡潔的言語總結出來，并把其內涵剖析的更深刻。規則一、只持有正確的倉位；規則二、正確加碼才能獲利。另外還有一個關于套現的規則討論，個人認為并不成熟，起碼遠沒有規則一二令人信服。
自從93年買進第一只股票后很長時間內，一直認為股票市場即使不是贏家通吃，也是勝利者的游戲，只有讓自己盡量正確才能獲利。這種觀點在經歷了長期的市場磨練之后，慢慢地不知不覺地發生轉變。知道了即使你“對”的次數多也可能虧損，相反就算你“錯”的次數多也可以獲利！知道了對時盈利大于錯時虧損也能累積利潤，“截短+持長”成為我的第一交易原則。幽靈規則一、只持有正確的倉位，是書中那個不知名的華爾街高手交易思想的靈魂。初看平淡無奇，細品回味無窮！它揭示了交易的目的是獲利，交易的本質是犯錯。反映了證券市場的本質是不確定性，沒有什么事是應該如此或不應該如此，作為微不足道的個人投資者不能對抗市場，只能盡量順應它服從它。即使強大的機構投資者也只能錦上添花，順勢而為（個股或大勢），也不能逆流而上。只持有正確的倉位，告訴我們主動權其實在自己手中，你不可能控制市場但可以控制自己的倉位，可以改變你的行為習慣。(范_文_先_生_網)規則一的目的是，讓你自己而不是市場告訴你是錯的，換言之，不能（盡量）讓市場告訴我們倉位是錯的（止損），而是要讓市場告訴我們倉位是正確的。正確的持倉方法是，當倉位被證明是正確的時候你才持有。其潛臺詞是，在倉位被證明是正確之前，你必須假設它是錯誤的！在市場證明我們的交易是正確的以前，已建倉位必須不斷減少直至清除。在一個合理的時間內，如果市場沒有證明倉位的正確性，那么它遲早會變得不正確。如果你不是自己清除那些未被證明是正確的倉位，而是等市場來告訴你：你的交易是錯誤的，這時候你的風險就要高出很多。運用規則一本身就說明，在你的所有交易中，錯的次數肯定比對的次數多，雖然錯并不是虧損代名詞，它還包括平手或小盈的交易。規則一同時告訴我們，交易是“失敗者”游戲，而不是“勝利者”游戲，那些善于小輸的人最終才會大贏！因此，交易是一個限制損失的游戲，必須警惕自己的倉位處于不利狀態時的每一分鐘。其實規則一暗合我的“截短+持長”交易原則，只是表達方式不同。
感悟規則一、只持有正確的倉位
1、建倉后假設自己的倉位不正確--交易的本質：失敗者的游戲！
2、讓市場證明自己的倉位是正確的--持倉！（行情發展符合預期）
3、當市場在合理時間里沒有證明倉位是正確的--減倉或清倉（行情可能停滯甚至反轉）
4、當市場證明自己的倉位是錯誤的--清倉！（觸發止損位，最不利的情況）
用作者的話來說，規則一并不是讓你獲利的法門，但卻是強體防身的心法。你只有在這個市場“活”的夠久，才有機會獲利，才有獲大利的可能性！
如果說規則一只是強身健體，那么規則二則可斷鐵熔金！正確加碼才能獲利，要求我們在正確或仍是正確的倉位上加碼，如此才能贏時揚高帆。它不僅體現了華爾街名言：讓利潤奔跑！還進一步地讓奔跑中的利潤載重前行。規則一的作用是當倉位不正確時要立即清倉，規則二則是當倉位正確要加碼時使用。在加碼之后，其實我們又回到規則一，換言之，根據規則一來保護規則二。當倉位不再正確的時候，即使我們已經加碼，仍然需要把這個倉位清除掉！當然，我們希望一個已經加碼的倉位被清除，是因為倉位沒有被證明是正確的，而不是因為補倉之后的逆向移動。當然，如果出現逆向走勢的話，也一樣證明倉位不再正確，更應該立即清除。規則二同時說明，在交易世界中并沒有所謂的長線交易或短線交易，不要事先就設定自己這次交易是長線或短線，因為那樣做就說明你是在主觀認為市場應該如何，你沒有尊重市場！因此，對我來說，不存在所謂的長線交易，只有轉化為長線持有的倉位！因為，建倉的依據是得到一個信號，知道市場的方向正確，只是不知道市場能沿這個方向走多遠。必須把我們所作出的努力和自己的期望區別開來，正是由于市場的不確定性，規則一其實也暗示我們初始倉位要小（因為你假設倉位在被證明正確之前是錯誤的），如果一開始就重倉介入，那么你也就沒有加碼一說了，所以我們必須有一個可以增大倉位（加碼）的計劃。
感悟規則二、正確加碼才能獲利
1、輕倉介入--加碼的基礎：別出手太重！
2、獎勵贏家--獲利的方法：贏時獲大利、虧時輸小錢！
3、系統跟進--加碼的前提：正常回檔時跟進！
相對于個人投資者而言，規則二的運用有一定局限性，主要是受到資金量的限制，但仍然需要合理分配手中不多的資金，在交易過程中合理遵循規則二。這樣做可以讓你避免陷入盈虧相抵的怪圈，零和游戲是那些不重視資金管理或倉位分配者的宿命。
通觀規則一二，我們可以發現它們沒有涉及具體操作（如：建倉的標準），僅僅是根據你的交易系統（或交易架構）發出的信號建立一個動態系統，來滿足硬幣兩面不同的要求。至于如何建倉，取決于你的交易標準或程序（任何一種合理的標準可行，關鍵要適合自己）。規則并不是交易計劃，你必須同時準備好一個交易計劃，才能讓規則發揮作用。記住：你只需要一個簡單明了的交易計劃，不要把它搞得太復雜，因為交易計劃不同于交易系統，它最需要簡單明確。規則的優勢在于，它給了我們信心，讓我們知道自己有能力并且一定能夠在交易中生存下去。對于成功的交易者來說，行為習慣的改變最重要，然而行為習慣的改變必須與規則相協調。規則一通過闡述交易是失敗者的游戲這個真理，從而與行為習慣的改變結合起來。通過空倉來保護自己，除非市場證明應該建倉，這就是正確的行為習慣改變。同時，不要把想法局限在一個狹隘或固定的模式上，提前為各種可能性做好準備而不是盲目自信。當你犯錯之時，就可以清楚那個倉位錯在何處，評估你的建倉標準和清倉標準，到底是哪一部分失靈了。必須勇于承認錯誤、承擔責任，但是你一定不能在交易中迷失自己，市場不僅僅存在這一天！犯錯并不是壞事，只有在犯錯時，你才能汲取教訓，從而在操作正確時獲利。只不做到不怕錯誤，且善于總結錯誤，才能說明自己真正理解和運用了規則一。你不能只把眼睛盯在自己賺多少錢或希望自己賺多少錢上面，你的計劃和目標會給你正確的信號，你的規則可以讓你得到正確的保護，你必須時時刻刻集中注意力，關注如何使自己的損失降到最小！想成為優秀的交易者，必須放松自己，找回創造力，不要把想法局限于一個狹隘和固定的模式上。希望，必須和計劃與行動結合起來。相反，你也可以學會用感情征兆來為自己服務（預測到錯誤的倉位），比如：沒有什么比交易里剛剛出現的亢奮情緒更適合清倉的信號了！作者舉了幾個類似的例子，來說明利用自己的情緒為自己服務，而不是壓抑自己的情緒。如果燥熱到解開襯衫的鈕扣，最好清倉；如果電話鈴聲讓你心煩意亂，最好清倉。
最后談談關于套現的問題，這也最復雜同時也是一個說不清道不明的問題。大多數情況下的套現，都應該在交易計劃中有所體現。有時用規則一清倉，有時得到反轉信號或超買信號后也可以清倉。作者有一個未成形的規則三：放巨量后三天清倉！我們知道這是針對普通行情而言的，大多數情況下都能賣個不錯價錢。但是，正如證券市場只有不確定性而沒有絕對一說，在2006年的大牛市中，那些暴巨量后大同飆升的個股不在少數。即便如此，也不妨礙巨量清倉的指導意義，只要你不僵化理解而有足夠的彈性。在市場里行動要快，并保持在清倉之后再建倉的操作持續性，那么你在暴量后清倉有什么損失嗎？你完全可以等待一個信號讓自己再進場。市場不總是正確的，時間和活躍性是使市場出錯的兩個重要因素。參考點不同，“正確”的含義也不同，而且在不同的時間所得出的觀察結果也不盡相同。當你套現時，必須相當確信自己做的事情是正確的。另外，有時候清倉被認為是套現，但在更多的情況下，清倉只是意味著控制損失不再擴大，我們應該把清倉主要看作把損失減少的一種手段，盡管清倉也會經常給我們帶來利潤。在證券市場中行走，我們如同步入一個迷宮。如果我們必須直走（保持現狀），或向左轉（清倉），或向右轉（加碼），那么我們就沒有多少回旋余地，換言之，不存在規則一和規則二之外的套現，因為這會和規則沖突，導致不必要的彎路。當我想左轉的時候，就清除我的倉位，因為它沒有被證明是正確的或不再是正確的。如果我向右轉，會把右手放在墻上，因為規則二要求我在正確的或仍是正確的倉位上加碼。不要忘記只有當我們能夠向右轉的時候才右轉，當我們撞墻的時候就向左轉，在交易中，撞墻的情況就是當倉位沒有被證明是正確的時候，這和倉位是錯誤的情況是有區別的。總之，套現不是一件很容易的事情，也沒有一個很明確的規則，套現這方面，更多的時候取決于我們后天形成的直覺，而不是規則。
